今年3月,MSCI公布A股的“入摩”方案,分三步走,将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%。此前,作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

此次的调整是第二步,作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。8月份指数季度调整会于北京时间8月8日凌晨公布果,此次调整结果将于8月27日收盘后正式生效。

年内还会有第三步,作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数。

静态测算此次纳入将带来约1600亿元资金流入。长期来看,如果中国基本面整体稳健,外资流入仍有望保持在每年2000亿元至4000亿元水平,利于股票点买策略操作。

实际上,年初至今海外资金通过沪深港通北上累计流入为1004亿元,流入速度远低于静态估算的全年约6000亿元水平。我们钱生钱股票策略平台认为,这其中的主要原因可能有两点,一是追踪MSCI主动型基金规模上占90%,配置行为可能提前或滞后,二是部分外资通过QFII通道配置,未被北向通道统计。